3月9日，受到國(guó)際油價(jià)崩盤(pán)及疫情擴(kuò)散的雙重打擊，開(kāi)盤(pán)不到5分鐘，標(biāo)普500指數(shù)跌幅擴(kuò)大至7%，觸發(fā)熔斷，暫停交易15分鐘。道指盤(pán)中最大跌幅一度超過(guò)2000點(diǎn)。
據(jù)悉，在美股交易時(shí)段，熔斷機(jī)制可以分為三級(jí)。一級(jí)市場(chǎng)熔斷，是指市場(chǎng)下跌達(dá)到7%;二級(jí)市場(chǎng)熔斷，是指市場(chǎng)下跌達(dá)到13%;三級(jí)市場(chǎng)熔斷，是指市場(chǎng)下跌達(dá)到20%。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，美股在見(jiàn)頂之后會(huì)出現(xiàn)大幅回落，根據(jù)美股的經(jīng)驗(yàn)，一般會(huì)把下跌20%叫做牛熊分界線(xiàn)，如果跌破20%并且沒(méi)有拉回來(lái)，說(shuō)明熊勢(shì)趨勢(shì)確認(rèn)，還會(huì)進(jìn)一步下跌20%。而現(xiàn)在道瓊斯指數(shù)從高點(diǎn)下跌都已經(jīng)超過(guò)20%，在技術(shù)上進(jìn)入熊市區(qū)間。
而今天影響美股市場(chǎng)的一個(gè)重要的因素就是原油價(jià)格的大跌，3月9日，布倫特原油期貨大幅跳空低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)跌25%，隨后跌超31%，報(bào)32.14美元/桶，WTI原油期貨跌幅迅速擴(kuò)大至27%，至30.07美元/桶，原油價(jià)格的暴跌，主要是歐佩克沒(méi)有達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，而沙特則表態(tài)要進(jìn)一步提升原油產(chǎn)量，這造成原油價(jià)格的崩潰。
人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所所長(zhǎng)助理曲強(qiáng)認(rèn)為，這是美國(guó)自次貸危機(jī)來(lái)結(jié)構(gòu)未能調(diào)整引起的后續(xù)反應(yīng)，疫情只是提前激發(fā)了這個(gè)矛盾。
楊德龍表示，美股經(jīng)過(guò)十年的牛市，盛宴也將結(jié)束，累積了大量的獲利盤(pán)，而推動(dòng)美股上漲的一些因素正在悄悄地改變，比如說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)降息的空間已經(jīng)不大，這一次緊急降息是為了提振市場(chǎng)信心，但是并沒(méi)有改變美國(guó)見(jiàn)頂?shù)膽B(tài)勢(shì)，而是出現(xiàn)了接連暴跌。
楊德龍還指出，美股見(jiàn)頂還有一個(gè)因素就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)在加大，歐洲經(jīng)濟(jì)受到疫情的影響，已經(jīng)影響到貿(mào)易，這可能會(huì)導(dǎo)致歐洲經(jīng)濟(jì)提前進(jìn)入到衰退，這些會(huì)影響到美國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。而特朗普對(duì)上市公司大幅減稅的邊際效用遞減，今年在高基數(shù)的情況下，增速肯定會(huì)下來(lái)，上市公司盈利一旦結(jié)束高增長(zhǎng)，這必然會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)見(jiàn)頂。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，最近兩天美國(guó)股市的調(diào)整，相對(duì)于2008年的金融危機(jī)來(lái)看，幅度是較小，因?yàn)樵?008年金融危機(jī)時(shí)，雷曼兄弟宣布破產(chǎn)倒閉是個(gè)星期一，當(dāng)時(shí)導(dǎo)致整個(gè)金融市場(chǎng)非常恐慌，從最高的12000點(diǎn)迅速下跌，幾日交易日跌到了8000點(diǎn)當(dāng)時(shí)跌幅也是高達(dá)近40%。這次道指從接近30000點(diǎn)跌到24000點(diǎn)，跌幅約20%，要比2008年金融危機(jī)弱一些。但是最近兩三個(gè)交易日迅速下跌20%，這個(gè)陡峭程度還是比較大的，所以出現(xiàn)了這樣一個(gè)熔斷。
