高盛(Goldman Sachs)周二在一份報(bào)告中表示，銅在實(shí)現(xiàn)脫碳和使用可再生能源方面至關(guān)重要，目前市場正面臨供應(yīng)緊張的局面，這可能會(huì)使銅價(jià)在四年內(nèi)上漲60%以上。
該行表示，銅需求增加和可能的供應(yīng)不足，將推動(dòng)銅價(jià)從目前的每噸9000美元左右升至2025年的每噸1.5萬美元。
以Jeff Currie為首的高盛分析師團(tuán)隊(duì)在一份題為“銅是新石油”的報(bào)告中表示，作為一種成本效益高的金屬，銅在從風(fēng)能、太陽能和地?zé)豳Y源中創(chuàng)造、儲(chǔ)存和分配清潔能源的過程中起著至關(guān)重要的作用。
“有關(guān)石油需求峰值的討論忽視了一個(gè)事實(shí)，即如果不增加銅和其他關(guān)鍵金屬的使用，用可再生能源替代石油的趨向就不會(huì)發(fā)生。”他們補(bǔ)充說。
該報(bào)告還稱，銅將被用于創(chuàng)建替代石油和天然氣的清潔能源所需的新基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)，但到目前為止，這方面的關(guān)注還不夠。隨著在電動(dòng)汽車和可再生能源項(xiàng)目中的使用激增，只有比當(dāng)前高得多的價(jià)格才能讓銅的供應(yīng)得到補(bǔ)充。
因此，高盛估計(jì)，如果全部采用綠色技術(shù)，到2030年，需求將大幅增加，最多增加900%，達(dá)到870萬噸。如果這一過程放緩，需求仍將飆升至540萬噸，漲幅接近600%。
碳減排將大量增加銅需求
銅是可持續(xù)技術(shù)的關(guān)鍵組成部分，包括電動(dòng)汽車電池和衍生清潔能源。隨著巴黎協(xié)議的最后期限越來越近，推動(dòng)可再生能源和綠色技術(shù)的政治和經(jīng)濟(jì)推動(dòng)力越來越強(qiáng)。
相比傳統(tǒng)發(fā)電方式和汽車燃料，電能是所有能源中最好的中介載體，而電的輸入、儲(chǔ)存、輸出均繞不開最成熟也是性價(jià)比最高的導(dǎo)體材料——銅。
目前全球相當(dāng)多國家在推進(jìn)碳中和、碳達(dá)峰，他們的發(fā)展路徑包括電力深度脫碳，發(fā)展綠色能源，例如風(fēng)電和光電;提高終端領(lǐng)域電氣化，例如新能源車、工業(yè)領(lǐng)域煤改電等。
無論是發(fā)電端還是用電端的碳減排舉措，都會(huì)促進(jìn)銅的使用。例如，光電和風(fēng)電設(shè)備對(duì)銅的使用率超過傳統(tǒng)發(fā)電系統(tǒng)的8-12倍;而工業(yè)領(lǐng)域煤改電，將大量增加變壓器和電機(jī)的使用，進(jìn)而刺激銅的需求;新能源車的插電系統(tǒng)、充電樁等亦需要消耗大量的銅。
就在兩周前，美國總統(tǒng)拜登宣布了一項(xiàng)價(jià)值2萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施一攬子計(jì)劃，該計(jì)劃特別鼓勵(lì)新的可持續(xù)技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。
銅供應(yīng)仍未跟上
然而，高盛指出，銅市場目前還沒有為需求的增加做好準(zhǔn)備。過去12個(gè)月，銅價(jià)上漲了約80%，但產(chǎn)量卻沒有相應(yīng)的增長。
“由于大規(guī)模的刺激措施(特別是在中國)支持了需求的復(fù)蘇，市場已經(jīng)很緊張了，尤其是在供應(yīng)停滯的情況下。”該行分析師寫道。
倫敦金屬交易所(LME)銅價(jià)周三一度上漲1.4%，至每噸9，020美元。所有金屬均走高，錫價(jià)上漲1.2%，鋁上漲1%。
由于礦山的擴(kuò)張和新銅礦生產(chǎn)領(lǐng)域的建立需要數(shù)年時(shí)間，這可能會(huì)導(dǎo)致銅的短缺。高盛表示，為防止銅供應(yīng)在兩年內(nèi)枯竭，目前價(jià)格必須上漲，以鼓勵(lì)投資和擴(kuò)大產(chǎn)出。
目前，高盛“目前估計(jì)，到2030年，長期供應(yīng)缺口將達(dá)到820萬噸，是本世紀(jì)初引發(fā)銅牛市缺口的兩倍”。
此前，頂尖金屬貿(mào)易商Trafigura Group也預(yù)測，銅價(jià)將創(chuàng)下突破每噸10，100美元的歷史新高，然后繼續(xù)大幅上漲。這兩家機(jī)構(gòu)預(yù)測的核心內(nèi)容都是這一警告：除非價(jià)格大幅上漲以刺激供應(yīng)，否則未來幾年銅市場陷入嚴(yán)重短缺。
